比特小鹿矿业观察

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隐私币 Zcash（ZEC）近期表现强势，过去 30 天价格上涨 125%，尽管本周下跌 14%，今日仍上涨 18.7% 至约 586 美元。 强劲涨幅大幅提升了 Zcash 的挖矿回报，使其 Equihash 挖矿利润短暂超越比特币的 SHA-256，成为当前最具收益性的 PoW 网络。 随着矿工追逐更高收益，Zcash 全网算力已被推升至历史高位，显示出大量算力正在流入该网络。

一名比特币个人矿工在算力仅 1.2 TH/s 的情况下成功挖出区块 924,569，获得 3.146 BTC（约 26.6 万美元）奖励。该矿工被认为使用的是家用级设备，却在与工业级矿场的海量算力竞争中“幸运爆棚”。CKpool 创始人 Con Kolivas 在 X 上确认此事，并表示这是“极端幸运”，估算其中奖概率每天仅约 一百二十万分之一。链上数据显示，这名矿工获得 3.125 BTC 区块补贴和 0.021 BTC 手续费，总计略高于 3.146 BTC。

马来西亚国家电力公司 Tenaga Nasional Berhad（TNB）在 2020 年至 2025 年 8 月期间，因非法加密货币挖矿盗电损失超过 11 亿美元（46 亿令吉）。能源与水转型部表示，共有 13,827 处场所被发现私接电力，多数用于比特币挖矿。这一数字反映问题日益严重。政府此前披露，2018 至 2023 年非法矿工共盗取约 7.27 亿美元电力。执法部门已加大行动力度，销毁 逾 2,000 台未获能源委员会认证的挖矿设备。官方称非法挖矿持续加重电网负担并扰乱能源政策。

比特币基础设施商 Maestro 推出链上信贷平台 Mezzamine，用于连接闲置 BTC 与矿工的资金需求。Maestro 指出，75% 的矿工融资困难，而超过 2 万亿美元的比特币长期闲置无收益。高成本美元贷款和股权稀释使集中化加剧，目前前五大矿池占据 75% 的区块奖励。 Mezzamine 提供以 BTC 抵押的链上信贷，降低矿工融资成本，同时为持币者创造收益，提升资本效率并推动挖矿去中心化。

Cleanspark 宣布将发行 10亿美元私募可转债，其中4亿美元将用于回购参与投资者的公司股票。其余资金将用于电力与土地扩张、数据中心建设、偿还比特币抵押贷款 及其他企业用途。该债券不计息，将于2032年2月15日到期，自2031年8月15日 起可由公司选择 现金或股票 结算。Cleanspark 此举与 Terawulf、Bitfarms 等同行类似，旨在通过可转债融资加速扩张。